Efter en stormflod i 1872 forsvandt den, hvorefter Svanekeboerne lavede en kunstig kilde i form af en træbalje, som blev gravet ned i gruset. Hvert år blev kilden pyntet med ege- og bøgeløv af årets kommende konfirmander, og der blev rejst flagstænger og pyntet med blomster. Pengene fra kilden blev delt mellem konfirmanderne og gik til hjælp til konfirmationstøj.
Siden 1879 har Kildefesten været afholdt i Sydskoven (ved Fyret), og i 1920 kom der også Sankthansbål i Svaneke.
Der bliver stadig pyntet op efter de samme gamle forskrifter med løv, blomster og rejst flagstænger til en festdag, der varer fra om eftermiddagen. Der er boder med æbleskiver, pølser, øl og vand. Over kilden er en tripode (treben) som er pyntet med specielle blomster.
Festlighederne starter allerede midt på eftermiddagen, hvor der starter et optog fra Svaneke Torv mod Kildepladsen, der resten af dagen og aftenen syder af aktiviteter for at markere den kildefest, som er optaget på UNESCO’s verdensliste over kulturarv.